贵州茅台止步“六连阴”,但1300多亿市值说没就没,小散们慌了

2019-12-03    59
摘要:台股价就开始持续回调,截至今日收盘,贵州茅台的市值已较高位蒸发 1364.14 亿元。在业内人士看来,基金等机构的 " 抱团 " 曾是茅台等白马股股价持续上涨的重要原因之一,但是随着年末机构开始调仓换股,兑现收益,贵州茅台的股价也将面临回调的压力。中新经纬记者发现,与今年以来贵州茅台不断上涨的股价相

中新经纬客户端 12 月 2 日电 ( 吴亦涵 闫淑鑫 ) 今日 ( 12 月 2 日 ) ,贵州茅台股价终于止住 " 六连阴 " 的趋势,小幅收涨。在 11 月 19 日创下历史最高价之后,贵州茅台股价就开始持续回调,截至今日收盘,贵州茅台的市值已较高位蒸发 1364.14 亿元。

在业内人士看来,基金等机构的 " 抱团 " 曾是茅台等白马股股价持续上涨的重要原因之一,但是随着年末机构开始调仓换股,兑现收益,贵州茅台的股价也将面临回调的压力。

中新经纬记者发现,与今年以来贵州茅台不断上涨的股价相反,北上资金自 4 月份贵州茅台股价突破 800 元 / 股后不久,就开始陆续减持贵州茅台股份。此外,尽管多数券商仍在研报中唱多贵州茅台,但是券商整体持有的茅台股份也开始出现下降的趋势。

贵州茅台资料图 中新经纬闫淑鑫摄

" 六连阴 " 后,茅台股价小幅收涨

自 11 月 22 日放量大跌后,贵州茅台股价一度连续六个交易日收阴。

今日开盘后,贵州茅台股价延续低迷态势,盘中跌幅最高为 0.79%,不过尾盘拉升,最终报 1133 元 / 股,上涨 0.35%,市值达到 14233 亿元,较 11 月 19 日高位已蒸发 1364.14 亿元。

" 六连阴 " 后,贵州茅台今日股价小幅收涨。来源:Wind 截图

据了解,2018 年 11 月初,贵州茅台也曾经历过一次 " 六连阴 ",彼时其股价正经历一波明显的回撤行情。如今,贵州茅台再次走出 " 六连阴 ",令不少投资者慌了神,更有人开始在股吧中呼吁小散们 " 赶紧逃,小心炸雷 "。

对于贵州茅台股价的下跌,方正证券分析称,一方面是市场整体走弱,前期涨幅较大的白马股 ( 医药、白酒龙头等 ) 近期均有明显回调;另一方面,临近年底酒企春节旺季,市场对行业基本面表现和明年趋势有所担忧。

光大证券也提到,贵州茅台股价近期出现了一定程度的调整,除了资金行为因素之外,也包括市场对于白酒行业的基本面再次心生疑虑。数据显示,自今年第二季度起,白酒企业业绩增速普遍放缓,部分酒企甚至出现业绩下滑的情况。

此外,消息面上,备受关注的消费税改革也于 11 月 29 日传出了新消息,称消费税法征求意见稿有望在年底前公布。市场人士认为,这或也对贵州茅台股价以及整个白酒板块产生了一定影响。

太平洋证券指出,贵州茅台的股价调整有限,无论未来是否提价、消费税是否会调整,对公司长期的价值没有影响,此类消息只会带来短期的扰动。" 这类利空消化之后,价值也必将回归。"

机构喊 " 买 " 却在卖

值得一提的是,今年年初,贵州茅台的股价尚不到 600 元 / 股,而 11 月 19 日,茅台股价上涨至今年最高点,为 1241.61 元 / 股。然而与茅台股价翻倍走势相反的是,今年 4 月以来,素有 " 聪明钱 " 之称的北上资金与机构资金,已经开始陆续减持贵州茅台股份。

据了解,自沪港通开通以来,贵州茅台一直备受北上资金的青睐。从持股比例看,2016 年 6 月港交所首次公布陆股通持股明显时,北上资金就已经持有贵州茅台 7553 万股,在贵州茅台总股份中的占比达到 6.01%。2018 年初开始,北上资金开始陆续加仓茅台股份,这一趋势一直维持到了今年 3 月份。

今年 3 月 4 日,北上资金持有贵州茅台股份首次突破 1.2 亿股,并将这一持股规模维持了将近一个月的时间,期间持股比例最高曾达 9.61%。不过,进入 4 月,就在贵州茅台股价刚刚突破 800 元 / 股关口时,北上资金就开始大笔减持其股份。

数据显示,截至 11 月 30 日,北上资金持有的贵州茅台股份已降至 9878.73 万股,占贵州茅台总股份的比重为 7.86%,较 3 月份最高时减持了 2200 万股。若以 4 月 1 日至今日收盘的股价均价 1006.74 元 / 股来计算,北上资金已经套现超 220 亿元。

除北上资金外,从今年上半年开始,不少机构也开始陆续的减持贵州茅台股票。Wind 数据显示,截至 9 月 30 日,基金持有贵州茅台的股份数量为 6040.01 万股,较 2019 年 6 月 30 日时的 6227.71 万股减少了 187.70 万股,而券商机构的持股数量也从 2019 年 6 月 30 日的 175.42 万股减少至 151.50 万股。

但需要注意的是,与基金、券商们的减持动作相反,今年下半年,多数机构仍在发布研报表示看好贵州茅台股价。Wind 数据显示,近半年来共有 46 家机构对贵州茅台给出了投资评级,其中 31 家机构给出 " 买入 " 评级,15 家机构给出 " 推荐 " 评级。其中,多数机构所给出的目标价在 1200 元 / 股 -1400 元 / 股之间,一致目标价为 1304.98 元 / 股。

其中,在贵州茅台三季报披露之后,华泰证券对贵州茅台给出了 1455.04 元 / 股的目标价,为近半年来机构中给出的最高目标价。该机构认为,2019 年前三季度贵州茅台实现营业收入 609.35 亿元,同比增长 16.64%;实现归母净利润 304.55 亿元,同比增长 23.13%;贵州茅台业绩保持平稳增长,预计公司终端供需将持续紧平衡状态,因此上调贵州茅台目标价范围为 1318.63 元 -1455.04 元,维持 " 买入 " 评级。

贵州茅台资料图 中新经纬董湘依摄

警惕机构调仓风险

在一些分析人士看来,过去的机构 " 抱团 ",曾是贵州茅台等白马股不断上涨的主要原因,但是随着消费白马股的持续上涨,不少前期买入的基金机构获利机会已经出现,一些基金经理对于这些白马股的估值开始出现分歧,而正是因为基金机构在年末进行调仓换股,使得近日包括贵州茅台在内的白马股频频出现回调。

山西证券在 11 月 23 日的一份研报中指出,临近年末,市场内部分资金已经提前获利了结,叠加经济下行压力、外部因素等多重不确定性因素的影响,更加剧了当前资金锁定利润、见好就收的动机。于是可以看到,近期白马蓝筹的机构抱团呈现明显的瓦解趋势,预计该趋势将延续,加剧后市行情波动,建议投资者保持谨慎态度,规避估值虚高、资金拥挤的板块及个股,切记盲目抄底。

国盛证券亦在近日表示,临近年底市场部分绝对收益投资者需要兑现收益,而相对收益投资者考核期也在临近,且市场机构投资者持仓集中度较往年明显提升,在消费及科技龙头超配较多。在此背景下,一旦出现事件性的 " 风吹草动 ",风险偏好收缩、便易引发集体反应。

不过,也有业内人士指出,机构调仓换股等原因导致茅台股价的下跌不是基本面问题,也不是系统性风险,因此可以初步判断调整时间和空间会相对有限。同时,在新的投资热点及板块没有形成的时候,机构在白马股上的抱团取暖就还会持续。而外资方面,看好中国优质上市公司,加大对于中国资产的配置已经成了不可逆转的趋势。 ( 中新经纬 APP )

( 文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。 )

中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。

作者:邓健


市值 茅台 贵州

分享到: